Conflicto en Oriente Próximo- 11 octubre 2025 | Centenares de miles de personas celebran en Tel Aviv el acuerdo para liberar a los rehenes con la hija y el yerno de Trump
Hull KR beat Wigan to win first Super League title
Littler to face Humphries in World Grand Prix final
Academy award-winning actress Diane Keaton dies aged 79
US court pauses National Guard deployment block
News Wrap: Trump orders Pentagon to use ‘all available funds’ to pay troops amid shutdown
Behind the Collapse of an Auto-Parts Giant: $2 Billion Hole and Mysterious CEO
BMS inks $1.5B in vivo CAR-T buyout to pull Orbital into its sphere of influence
Trump Administration Gets Partial Win in Illinois Troops Deployment
Departments Hit Hardest by Trump's Mass Layoffs—Report
Diane Keaton, Oscar-winning actor who rose to fame in 'The Godfather' and 'Annie Hall,' dies at 79
A look at the latest advances in breast cancer prevention and treatment
Trump orders Defense Dept. to issue military paychecks during shutdown - The Washington Post
Nobel Prize winner Machado says Venezuela is in 'chaos' under current regime - NPR
Weekly Market Wrap: Pepsi, Tilray and Nvidia
Author and humanitarian Mitch Albom on love, hope and second chances
Biden receiving radiation therapy for prostate cancer
'He's shouting pick me' - has Lewis played way into England's Ashes team?
Court: National Guard troops sent to Illinois by Trump can stay but can’t be deployed for now - AP News
Man Utd consider Palace's Wharton - Sunday's gossip
Hull KR beat Wigan in Grand Final to complete treble
Trump says US has a way to pay troops during shutdown - Reuters
No survivors found after Tennessee explosives plant blast
Egypt to convene global leaders, including Trump, in Sharm el-Sheikh on Gaza war agreement - Reuters
Katie Porter Videos Give California Rivals a New Opening - The New York Times
Iran says it is open to 'fair, balanced' US nuclear proposal - Reuters
'England's world-class duo put rivals on notice'
Gerrard rejects chance to return as Rangers boss
Muere la actriz Diane Keaton a los 79 años, leyenda rompedora de los tópicos femeninos y ganadora del Oscar por ‘Annie Hall’
We're grateful for what Trump is doing for peace, Nobel winner tells BBC
Hospital prepares to receive freed Israeli hostages: 'We are inventing captivity medicine' - BBC
Four killed in mass shooting after Mississippi football game
Four killed in mass shooting after Mississippi football game - BBC
C.D.C. Layoffs Included 2 Top Measles Experts Amid Rising Cases - The New York Times
Police in Oslo use tear gas amid protests at Norway v Israel World Cup qualifier - Reuters
England go top of World Cup table with comfortable Sri Lanka win
No survivors in Tennessee explosives factory blast, officials say - The Guardian
British army horse that galloped through London after being spooked gets well-deserved retirement - AP News
North Korea holds military parade, shows off new intercontinental missile - Reuters
Trump administration starts laying off thousands of workers
Anger after female journalists excluded from Afghan embassy event in India
Former US President Biden undergoing radiation therapy for cancer, spokesperson says - Reuters
Trump Fires Thousands In Shutdown Layoffs—Hitting Treasury And Health Departments Hardest: Here’s What To Know - Forbes
Wilders voorlopig niet in debat, dit weten we nu over de dreiging
Hamas presses Israel to free prominent prisoners as part of Gaza deal
China tariffs, Gazans return and the war on the left - Reuters
Sciver-Brunt hits superb 117 to reach fifth World Cup century
Watch: North Korea shows off huge missile at military parade
How John Swinney plans to put his stamp on the SNP as election looms
Corea del Norte exhibe su nuevo misil intercontinental, capaz de alcanzar Estados Unidos
Trump administration lays off dozens of CDC officials, NYT reports - Reuters
Politieke partijen gaven vlak voor verbod nog tienduizenden euro's uit op sociale media
Merz rebaja la renta ciudadana de Alemania con sanciones para quienes rechacen buscar trabajo
Andrés García-Carro, modelo a los 93 años: “Amancio Ortega me traía las camisas en bicicleta a casa”
Florence Aubenas, periodista: “Me interesa más hablar con una enfermera de urgencias que con Macron”
Katseye, el primer grupo de K-pop global nacido en un ‘reality’ y diseñado al milímetro para triunfar
“Intenté suicidarme para no ser lapidada”: así se construye la acusación contra el régimen talibán por su persecución a las mujeres
Sapa se abstiene en parte de los consejos de administración de Indra por conflicto de interés
Trump threatens China with export controls on Boeing parts - Reuters
Trump remains in 'exceptional health,' doctor says - Reuters
Tony Blair met Jeffrey Epstein while prime minister
PVV-leider Wilders schort campagne op vanwege dreiging Belgische terreurcel
Qatar to build air force facility in Idaho, US says
Les cocteleries secretes de Barcelona: de la més nova a la més emblemàtica
Plaid promises free childcare if it wins Senedd election
Swinney: No 'shortcut' to NHS wait time reduction
Government to consult on digital IDs for 13-year-olds
No plans to send UK troops to monitor Gaza ceasefire, says Cooper
Verkiezingsdebat: klassiek links tegen rechts en lege stoel Wilders
What are 'papaya rules' in Formula 1?
Duidelijke tegenstelling klimaat in doorrekening verkiezingsprogramma's
Ben Sulayem set to stand unopposed in FIA election
Farage 'stunned' ex-Wales Reform leader took bribes
What are National Insurance and income tax and what could change in the Budget?
Ricky Hatton Memorial
Google may be forced to make changes to search engine in UK
Don't force drivers to use parking apps, says RAC
Start aanpak veiligheid stations Almelo, Purmerend, Bergen op Zoom
The nation’s cartoonists on the week in politics
Eerste grote verkiezingsdebat bij NPO Radio 1, bijna alle lijsttrekkers aan het woord
Thousands more university jobs cut as financial crisis deepens
Politieke partijen willen hogere defensiekosten betalen door te korten op zorg
Oregon AG to Trump: There’s no rebellion here
Tech billionaires seem to be doom prepping. Should we all be worried?
Witness History
Universities risk sanctions over Gaza protests, watchdog says
Huge buzz but a big gamble: Battlefield 6 takes aim at Call of Duty
US kicks off controversial financial rescue plan for Argentina
Spanberger and Earle-Sears tussle over violent political rhetoric in only debate
Has the clock stopped on Swiss US trade?
Nineteen more removed to France under 'one in, one out' scheme
Sunak takes advisory roles with Microsoft and AI firm Anthropic
Five ways abolishing stamp duty could change the housing market
All Post Office Horizon victims entitled to free legal advice for first time
Tesla investigated over self-driving cars on wrong side of road
ID photos of 70,000 users may have been leaked, Discord says
Verkiezingsprogramma's doorgelicht: wat zijn de gevolgen van partijplannen?
F1: Chequered Flag
China tightens export rules for crucial rare earths
Pubs could stay open longer under licensing reforms
Water bills to rise further for millions after regulator backs extra price increases
F1 going 'overboard' by showing girlfriends - Sainz
Peilingwijzer: PVV duidelijk de grootste, lichte winst D66 en JA21
APPLE 245.27 −4.96%
Mittal 32.32 −5.83%
BAM 8.38 −1.00%
BESI 140.30 −3.51%
BERKHATH 489.13 −2.14%
BYD 109.20 −0.46%
ESSILOR 273.40 −1.65%
FAGRON 21.00 +2.94%
NVIDIA 183.16 −3.15%
SHELL 31.04 −3.27%
SAMSUNG 94,200.00 +9.53%
SOFTBANK 22,355.00 −2.66%
TMSC 1,440.00 +1.77%
TESLA 413.49 −5.74%
Investment Analysis: Asia Stock Market Overview – Week 39, 2025

De aandelenmarkt in Azië eind 2025 is verdeeld tussen AI-gedreven technologische vooruitgang en door beleid beïnvloede consumenten- en financiële blootstellingen. Hardware- en foundry-bedrijven profiteren van de investeringen van hyperscalers en premium handsetcycli, terwijl lokale internetplatforms in China te maken hebben met regelgevende druk en hevige concurrentie. De auto-industrie vertoont verschillen: Japanse gevestigde bedrijven genieten van de veerkracht van hybride winsten, terwijl de Chinese EV-markt prijsoorlogen doorstaat. Financiële instellingen in Singapore, India en Japan bieden inkomen en stabiele ROE, geholpen door digitale initiatieven en stijgende fee-inkomsten. Defensieve basisproducten en biofarmaceutica bieden stabiliteit, maar hebben duidelijkere groei nodig om opnieuw gewaardeerd te worden. Met de sterkte van de USD en geopolitieke factoren als variabelen, geven investeerders de voorkeur aan bedrijven met veel contanten, een voorzichtige kapitaalallocatie en zichtbare vrije kasstromen boven aspiratieve groei.



Sectorevaluatie

Halfgeleiders en foundry zijn de winstleiders in de regio. Taiwan Semiconductor's groei in dubbele cijfers, toonaangevende marges en sterke balans verankeren de AI/HPC-cyclus, terwijl MediaTek's mix van Android en edge-AI verbetert. Samsung's kortetermijnpotentieel hangt af van het herwinnen van DRAM/HBM-marktaandeel en de uitvoering van foundry. Kapitaalgoederen zijn in een verteringsfase, met Tokyo Electron die profiteert van de volgende toonaangevende en verpakkingsrampen; Advantest zit in een AI-test supercyclus, maar met verhoogde verwachtingen na een scherpe herwaardering.

Internetplatforms en software vertonen een tweedeling. Tencent combineert een omzetgroei in de midden tien procent, hoge marges en sterke kasgeneratie met katalysatoren in games, advertenties en pragmatische AI-investeringen. E-commerce is meer gemengd: PDD behoudt marges in de midden twintig procent en enorme kasreserves, maar regelgeving en concurrentiedruk blijven; JD's dunne marges en negatieve vrije kasstroom maken het een verhaal van 'laat maar zien'. Meituan's omzet is veerkrachtig, maar de zwakte in operationele marges en winstvolatiliteit drukken op het sentiment.

Auto's hebben twee snelheden. Toyota's leiderschap in hybrides en gedisciplineerde kapitaalinvesteringen ondersteunen marges en dividenden terwijl BEV geleidelijk opschaalt. Korea's Hyundai heeft solide winstgevendheid, maar strakkere liquiditeit en negatieve operationele kasstroom om in de gaten te houden. In China wordt BYD's schaal gecompenseerd door een prijzenoorlog die marges en kasconversie onder druk zet; XPeng's snelle groei mist nog steeds duurzame winstgevendheid, waardoor rendementen afhankelijk zijn van uitvoering en financieringscycli. Li Auto blijft winstgevend met sterke liquiditeit, maar zachtere kortetermijngroei.

Financiën zijn aantrekkelijk voor inkomen en verbeterende fee-mix. DBS levert hoge ROE, een rendement van meer dan 5% en geloofwaardige opties vanuit getokeniseerde marktinfrastructuur. HDFC Bank biedt stabiele winstgevendheid met gematigde groei, en Japan's MUFG breidt fee-inkomsten uit met vermogensbeheerinitiatieven, hoewel recente groei mild is. ICBC's dubbele cijfers vooruitkijkend rendement wordt ondersteund door beleid, maar is blootgesteld aan NIM-druk en de Chinese macro-economie.

Consumenten, basisproducten en gezondheidszorg zijn defensief maar hebben katalysatoren nodig. Kweichow Moutai's sterke marges en netto kaspositie ondersteunen een rendement van 3,5% en stabiliteit. Unilever Indonesië en Wilmar bieden inkomen, maar kampen met zachte groei en dunne marges, waarbij uitkeringsdiscipline een belangrijk aandachtspunt is. CSL en Takeda zijn kasgenererende biopharma defensieven; beide vereisen duidelijkere top-line versnelling en, voor Takeda, betere dividenddekking om te herwaarderen.


TOP 5 Beleggingskeuzes

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (2330.TW). TSMC combineert 38,6% kwartaalomzetgroei met toonaangevende marges (49,63% operationeel; 42,48% netto) en een sterke balans (kas 2.630B versus schuld 1.010B; current ratio 2,37). AI/HPC-vraag en premium smartphones houden de benutting van toonaangevende technologie hoog, wat sterke OCF en gedisciplineerde kapitaalinvesteringen ondersteunt. Hoewel exportcontrole frictie timingrisico toevoegt, blijft de eindvraag intact. ROE van 34,2% en consistente dividendcapaciteit maken dit de hoogste kwaliteit seculiere groeier in de regio.

Tencent Holdings Ltd. (0700.HK). Tencent's 14,5% y/y kwartaalomzetgroei, 32,58% operationele marge en 29,54% netto marge, samen met OCF van 283,33B en LFCF van 120,25B, ondersteunen een robuust multi-engine model in games, advertenties, fintech en cloud. Het pragmatische management van AI-computing en overzeese expansie voegt opties toe zonder balansdruk. Met een beter begrepen regelgevingsrisico en buybacks/dividenden die ondersteuning bieden, kan winstgroei totale rendementen aandrijven.

DBS Group Holdings Ltd. (D05.SI). DBS biedt een mix van hoogwaardige inkomsten en structurele fee-opties. ROE is 16,81%, winstmarge 51,0%, beta 0,51, en het vooruitkijkende dividendrendement is 5,25% met een duurzame uitkering van 61,72%. Tokenisatie-initiatieven met Franklin Templeton en Ripple kunnen de inkomstenmix verschuiven naar fees, waardoor de afhankelijkheid van rentecycli vermindert. Balanssterkte en gematigde groei ondersteunen defensieve carry met opwaarts potentieel vanuit platformeconomieën.

AIA Group Ltd. (1299.HK). AIA combineert structurele verzekeringspenetratie met gedisciplineerde rendementen. De top-line is sterk (+29,4% yoy in het laatste kwartaal) met gezonde winstgevendheid (23,76% winstmarge; ROE 15,10%) en een vooruitkijkende P/E van 12,27x. Kasgeneratie ondersteunt een dividendrendement van 2,50% bij een uitkering van 36,21%. Hoewel de kwartaalwinsten volatiel waren, kan normalisatie naarmate de druk van nieuwe zaken afneemt, herwaardering en dividendgroei ontgrendelen.

Toyota Motor Corp. (7203.T). Toyota's leiderschap in hybrides biedt een winstgevende brug door de EV-transitie. Operationele en winstmarges van 9,52% en 8,82% (ttm), solide OCF (4,89T) en een goed gedekt vooruitkijkend dividend van 3,21% (uitkering 27,68%) zorgen voor een veerkrachtige opstelling. Uitvoering op elektrificatie, kostenbeheersing en productcadans kunnen de winst stabiliseren na de recente krimp, met een lage beta die neerwaartse bescherming biedt.

Eervolle vermeldingen: Samsung Electronics (005930.KS) voor hefboomwerking op de geheugen/HBM-cyclus en balanssterkte; PDD Holdings (PDD) voor schaal, marges in de midden twintig procent en kasrijke groei als regelgevingsrisico's beheersbaar blijven; Sony Group Corp. (6758.T) voor gediversifieerde content, apparaten en AI-gestuurde tools met balansflexibiliteit; Tokyo Electron Ltd. (8035.T) als begunstigde van de volgende capex-opleving in geavanceerde nodes en verpakkingen; MediaTek Inc. (2454.TW) voor verbeterende Android-cyclus, edge-AI-mix en onberispelijke balans.


BOTTOM 5 Beleggingsrisico's

XPeng Inc. (XPEV). Ondanks 125,3% kwartaalomzetgroei blijven de marges negatief (winstmarge −7,10%; operationele marge −5,30%) en is de beta verhoogd op 2,50. De weg naar winstgevendheid hangt af van productiviteit in de productie en softwaremonetisatie te midden van felle concurrentie en beleidsgevoeligheid. De liquiditeit is voldoende, maar het uitvoeringsrisico is hoog en het eigen vermogen zal waarschijnlijk volatiel en nieuwsafhankelijk blijven.

BYD Company Ltd. (1211.HK). Schaal en integratie zijn sterke punten, maar de eerste winstdaling in drie jaar onderstreept een prijzenoorlog die de winst onder druk zet. De marges zijn dun (2,00% operationeel; 4,97% netto), de vrije kasstroom is negatief, en de current ratio van 0,76 benadrukt de druk op het werkkapitaal. Het vertrek van Berkshire drukte het sentiment, en zonder duidelijke stabilisatie van de marges kunnen rally's vervagen.

SoftBank Group Corp. (9984.T). Aandelen zijn verdubbeld, maar de balans is zwaar (schuld 19,65T versus kas 5,91T), de operationele kasstroom is negatief en de financieringskosten stijgen. De these is afhankelijk van activamonetisatie en AI-portfolio-opwaarts potentieel, waardoor rendementen sterk afhankelijk zijn van uitvoering en markten. Volatiliteit kan opnieuw de kop opsteken als exits, waarderingen of herfinancieringen teleurstellen.

Meituan (3690.HK). De omzetgroei blijft 11,70% yoy, maar de operationele marge is licht negatief (−0,28% ttm) en de kwartaalwinsten daalden 96,8% yoy. De concurrentiedruk in lokale diensten drukt de eenheidseconomie, en ondanks een sterke kaspositie eist de markt duurzame operationele hefboomwerking. Zonder duidelijkere winstgevendheid kan de waardering binnen het bereik van de cyclusdalen blijven.

JD.com Inc. (JD). Sterke topline-momentum (+22,40% kwartaalomzetgroei) wordt gecompenseerd door dunne winstgevendheid (−0,30% operationele marge; 3,06% netto) en negatieve vrije kasstroom (−14,16B). Hoewel de kaspositie aanzienlijk is en een potentiële Singapore REIT waarde kan ontgrendelen, hangt het verhaal af van zichtbare marge-uitbreiding en FCF-dekking van het dividend, die nog niet evident zijn.

Watchlist risico's: Industrial and Commercial Bank of China (1398.HK) voor NIM-druk en macro/vastgoedblootstelling ondanks een hoog dividend; Hyundai Motor (005380.KS) voor negatieve operationele kasstroom en strakke liquiditeit te midden van EV/software-uitvoeringsrisico; Takeda Pharmaceutical (4502.T) voor hoge dividenduitkering versus winst en top-line krimp; Wilmar International (F34.SI) voor dunne marges en hefboomwerking ondanks een lage waardering; Advantest Corp. (6857.T) voor waarderingsrisico na een rally van 130% als AI-testintensiteit afneemt.


Belangrijke Beleggingsthema's

AI-infrastructuur blijft de dominante winstpool, waarbij schaalleiders met prijszettingsmacht en kas zoals TSMC worden bevoordeeld, terwijl secundaire begunstigden kapitaalgoederen en geselecteerde componentleveranciers omvatten. In financiën bieden hoogwaardige regionale banken met rendementen van 4%–6% en solide ROE en digitale opties, zoals DBS, defensieve carry met opwaarts potentieel vanuit fee-mix verbeteringen. De autosector is een verhaal van hybride winstgevendheid versus EV-prijzenoorlogen: Japanse incumbenten zoals Toyota zijn beter gepositioneerd dan China's volumespelers die ASP-druk ondervinden.

China platformblootstelling vereist selectiviteit. Tencent's gediversifieerde kasmotoren en pragmatische AI-strategie contrasteren met e-commerce namen waar eenheidseconomie en regelgevingsintensiteit voor spreiding zorgen. Bij defensieven belonen beleggers kasgedekte dividenden met geloofwaardige dekking; namen zoals Moutai en AIA kunnen groeien als de groei normaliseert. Ten slotte zijn de kwaliteit van de vrije kasstroom en balanssterkte de gemeenschappelijke noemer: bedrijven die zelf groei kunnen financieren, gedisciplineerde uitkeringen behouden en beleids- en toeleveringsketenfricties kunnen navigeren, zijn het beste geplaatst om te leveren tot 2028.



Dit artikel is geen beleggingsadvies. Beleggen in aandelen brengt risico's met zich mee en u dient uw eigen onderzoek te doen voordat u financiële beslissingen neemt. Let ook op dat deze evaluatie per regio alleen is gebaseerd op de bedrijven die in dit tijdschrift worden gevolgd (zie de Aandelen in de Financiële sectie).