Conflicto en Oriente Próximo- 11 octubre 2025 | Centenares de miles de personas celebran en Tel Aviv el acuerdo para liberar a los rehenes con la hija y el yerno de Trump
Hull KR beat Wigan to win first Super League title
Littler to face Humphries in World Grand Prix final
Academy award-winning actress Diane Keaton dies aged 79
US court pauses National Guard deployment block
News Wrap: Trump orders Pentagon to use ‘all available funds’ to pay troops amid shutdown
Behind the Collapse of an Auto-Parts Giant: $2 Billion Hole and Mysterious CEO
BMS inks $1.5B in vivo CAR-T buyout to pull Orbital into its sphere of influence
Trump Administration Gets Partial Win in Illinois Troops Deployment
Departments Hit Hardest by Trump's Mass Layoffs—Report
Diane Keaton, Oscar-winning actor who rose to fame in 'The Godfather' and 'Annie Hall,' dies at 79
A look at the latest advances in breast cancer prevention and treatment
Trump orders Defense Dept. to issue military paychecks during shutdown - The Washington Post
Nobel Prize winner Machado says Venezuela is in 'chaos' under current regime - NPR
Weekly Market Wrap: Pepsi, Tilray and Nvidia
Author and humanitarian Mitch Albom on love, hope and second chances
Biden receiving radiation therapy for prostate cancer
'He's shouting pick me' - has Lewis played way into England's Ashes team?
Court: National Guard troops sent to Illinois by Trump can stay but can’t be deployed for now - AP News
Man Utd consider Palace's Wharton - Sunday's gossip
Hull KR beat Wigan in Grand Final to complete treble
Trump says US has a way to pay troops during shutdown - Reuters
No survivors found after Tennessee explosives plant blast
Egypt to convene global leaders, including Trump, in Sharm el-Sheikh on Gaza war agreement - Reuters
Katie Porter Videos Give California Rivals a New Opening - The New York Times
Iran says it is open to 'fair, balanced' US nuclear proposal - Reuters
'England's world-class duo put rivals on notice'
Gerrard rejects chance to return as Rangers boss
Muere la actriz Diane Keaton a los 79 años, leyenda rompedora de los tópicos femeninos y ganadora del Oscar por ‘Annie Hall’
We're grateful for what Trump is doing for peace, Nobel winner tells BBC
Hospital prepares to receive freed Israeli hostages: 'We are inventing captivity medicine' - BBC
Four killed in mass shooting after Mississippi football game
Four killed in mass shooting after Mississippi football game - BBC
C.D.C. Layoffs Included 2 Top Measles Experts Amid Rising Cases - The New York Times
Police in Oslo use tear gas amid protests at Norway v Israel World Cup qualifier - Reuters
England go top of World Cup table with comfortable Sri Lanka win
No survivors in Tennessee explosives factory blast, officials say - The Guardian
British army horse that galloped through London after being spooked gets well-deserved retirement - AP News
North Korea holds military parade, shows off new intercontinental missile - Reuters
Trump administration starts laying off thousands of workers
Anger after female journalists excluded from Afghan embassy event in India
Former US President Biden undergoing radiation therapy for cancer, spokesperson says - Reuters
Trump Fires Thousands In Shutdown Layoffs—Hitting Treasury And Health Departments Hardest: Here’s What To Know - Forbes
Wilders voorlopig niet in debat, dit weten we nu over de dreiging
Hamas presses Israel to free prominent prisoners as part of Gaza deal
China tariffs, Gazans return and the war on the left - Reuters
Sciver-Brunt hits superb 117 to reach fifth World Cup century
Watch: North Korea shows off huge missile at military parade
How John Swinney plans to put his stamp on the SNP as election looms
Corea del Norte exhibe su nuevo misil intercontinental, capaz de alcanzar Estados Unidos
Trump administration lays off dozens of CDC officials, NYT reports - Reuters
Politieke partijen gaven vlak voor verbod nog tienduizenden euro's uit op sociale media
Merz rebaja la renta ciudadana de Alemania con sanciones para quienes rechacen buscar trabajo
Andrés García-Carro, modelo a los 93 años: “Amancio Ortega me traía las camisas en bicicleta a casa”
Florence Aubenas, periodista: “Me interesa más hablar con una enfermera de urgencias que con Macron”
Katseye, el primer grupo de K-pop global nacido en un ‘reality’ y diseñado al milímetro para triunfar
“Intenté suicidarme para no ser lapidada”: así se construye la acusación contra el régimen talibán por su persecución a las mujeres
Sapa se abstiene en parte de los consejos de administración de Indra por conflicto de interés
Trump threatens China with export controls on Boeing parts - Reuters
Trump remains in 'exceptional health,' doctor says - Reuters
Tony Blair met Jeffrey Epstein while prime minister
PVV-leider Wilders schort campagne op vanwege dreiging Belgische terreurcel
Qatar to build air force facility in Idaho, US says
Les cocteleries secretes de Barcelona: de la més nova a la més emblemàtica
Plaid promises free childcare if it wins Senedd election
Swinney: No 'shortcut' to NHS wait time reduction
Government to consult on digital IDs for 13-year-olds
No plans to send UK troops to monitor Gaza ceasefire, says Cooper
Verkiezingsdebat: klassiek links tegen rechts en lege stoel Wilders
What are 'papaya rules' in Formula 1?
Duidelijke tegenstelling klimaat in doorrekening verkiezingsprogramma's
Ben Sulayem set to stand unopposed in FIA election
Farage 'stunned' ex-Wales Reform leader took bribes
What are National Insurance and income tax and what could change in the Budget?
Ricky Hatton Memorial
Google may be forced to make changes to search engine in UK
Don't force drivers to use parking apps, says RAC
Start aanpak veiligheid stations Almelo, Purmerend, Bergen op Zoom
The nation’s cartoonists on the week in politics
Eerste grote verkiezingsdebat bij NPO Radio 1, bijna alle lijsttrekkers aan het woord
Thousands more university jobs cut as financial crisis deepens
Politieke partijen willen hogere defensiekosten betalen door te korten op zorg
Oregon AG to Trump: There’s no rebellion here
Tech billionaires seem to be doom prepping. Should we all be worried?
Witness History
Universities risk sanctions over Gaza protests, watchdog says
Huge buzz but a big gamble: Battlefield 6 takes aim at Call of Duty
US kicks off controversial financial rescue plan for Argentina
Spanberger and Earle-Sears tussle over violent political rhetoric in only debate
Has the clock stopped on Swiss US trade?
Nineteen more removed to France under 'one in, one out' scheme
Sunak takes advisory roles with Microsoft and AI firm Anthropic
Five ways abolishing stamp duty could change the housing market
All Post Office Horizon victims entitled to free legal advice for first time
Tesla investigated over self-driving cars on wrong side of road
ID photos of 70,000 users may have been leaked, Discord says
Verkiezingsprogramma's doorgelicht: wat zijn de gevolgen van partijplannen?
F1: Chequered Flag
China tightens export rules for crucial rare earths
Pubs could stay open longer under licensing reforms
Water bills to rise further for millions after regulator backs extra price increases
F1 going 'overboard' by showing girlfriends - Sainz
Peilingwijzer: PVV duidelijk de grootste, lichte winst D66 en JA21
APPLE 245.27 −4.96%
Mittal 32.32 −5.83%
BAM 8.38 −1.00%
BESI 140.30 −3.51%
BERKHATH 489.13 −2.14%
BYD 109.20 −0.46%
ESSILOR 273.40 −1.65%
FAGRON 21.00 +2.94%
NVIDIA 183.16 −3.15%
SHELL 31.04 −3.27%
SAMSUNG 94,200.00 +9.53%
SOFTBANK 22,355.00 −2.66%
TMSC 1,440.00 +1.77%
TESLA 413.49 −5.74%
Investment Analysis: Americas Stock Market Overview – Week 39, 2025

De aandelenmarkt in Amerika ondersteunt een consensus van een zachte landing met AI-gedreven investeringen, veerkrachtige consumentenuitgaven aan de onderkant van de markt, en versoepelende maar nog steeds beperkende rentetarieven. Techreuzen en cloudplatforms laten dubbele groeicijfers zien, hoge winstmarges en record kasstromen, terwijl hyperscalers en datacenteruitbreidingen een meerjarige vraagcyclus voor halfgeleiders en software verankeren. Financiële instellingen profiteren van een gunstig kredietklimaat en gezonde inkomstenstromen, hoewel het rentepad de netto rente-inkomsten en handel zal beïnvloeden. Energie en grondstoffen blijven gevoelig voor de economische cyclus en China, en consumentengoederen krijgen te maken met een waarderings- en dividendcontrole nu de groei afkoelt. Latijns-Amerikaanse leiders bieden superieur rendement op eigen vermogen en structurele digitalisering, gecompenseerd door valutarisico en beleidsrisico. Aandelenkeuze is belangrijker dan beta.



Sectorevaluatie

Technologie en Cloud Software: Microsoft en Alphabet combineren marges in de hoge 30% met grote AI-monetisatiekansen via Copilot, Azure en de modernisering van advertenties/zoekopdrachten. Apple blijft rijk aan contanten met productcyclusopties, maar wordt geconfronteerd met regelgevingsgeluiden. Succes in AI-functies en prijszettingsmacht zal het verschil maken tussen groei en herwaarderingsmoeheid.

Halfgeleiders: NVIDIA's winstgevendheid en platformvoorsprong domineren op korte termijn, hoewel exportbeperkingen en aanbodnormalisatie de groei kunnen temperen. Intel is een door beleid gesteunde ommekeer met negatieve winstgevendheid en vrije kasstroom, waardoor productcadans en mijlpalen in foundries doorslaggevend zijn.

Internet, E-commerce en Digitale Advertenties: Amazon's AWS en advertentiemotoren versnellen opnieuw samen met efficiëntiewinsten in de detailhandel. Meta's uitzonderlijke marges financieren AI en apparaten, met regelgevingsrisico als schommelende factor. MercadoLibre combineert 30%+ groei met schaal in betalingen en krediet, maar hefboomwerking en negatieve LFCF vereisen discipline.

Betalingen en FinTech Infrastructuur: Visa levert seculiere, hoogmarge groei en kasrendementen met een beta onder de markt. Regelgevende vergoedingsregimes en alternatieve netwerken zijn de belangrijkste aandachtspunten, maar netwerkeffecten blijven duurzaam.

Banken en Financiële Instellingen: JPMorgan en RBC tonen sterke winstgevendheid, fee-groei en veerkrachtige kredietverlening; BAC verbetert richting de top van zijn bereik. Itaú en Credicorp hebben een hoge ROE met omzetvariabiliteit gekoppeld aan lokale macro-economie. Kapitaalrendementen zijn solide, maar gevoeligheid voor rente en regelgeving blijft bestaan.

Energie: Exxon Mobil en Suncor bieden inkomen en lagere beta met kasstroomondersteuning, zij het met grondstofelasticiteit. Petrobras biedt een hoog rendement met verhoogd beleid en risico op duurzaamheid van uitbetalingen.

Gezondheidszorg: Johnson & Johnson biedt defensieve groei met nieuwe capaciteit in de VS om tariefrisico te beperken; het opwaartse potentieel hangt af van de cadans in MedTech en margebehoud.

Consumentenproducten: Procter & Gamble behoudt margeweerstand. Coca-Cola en PepsiCo worden geconfronteerd met tragere groei en uitbetalingsbeperkingen, met kasconversie en hefboomwerking onder de loep.

Materialen en Mijnbouw: Vale en Grupo México zijn afhankelijk van de vraag uit China en energieovergangsmetalen. Sterke EBITDA ontmoet negatieve LFCF in delen van het complex, waardoor kapitaalallocatie cruciaal is.

Industrieën en Luchtvaart: Embraer's orderportefeuille en operationele hefboomwerking ondersteunen de herwaardering, maar de toeleveringsketen en leveringsuitvoering moeten de vrije kasstroom ondersteunen.

Telecom: América Móvil's kasgeneratie en dividend worden gecompenseerd door hefboomwerking, FX en financieringskosten, wat de meervoudige expansie matigt.

Detailhandel: Walmart en Walmex blijven gestaag marktaandeel winnen via omnichannel en efficiëntie, en bieden lage-beta groei met bescheiden rendement.


TOP 5 Beleggingskeuzes

Microsoft Corporation (MSFT). Microsoft combineert schaal en winstgevendheid met de duidelijkste AI-monetisatieroutekaart. Met $281,72 miljard TTM-omzet, een operationele marge van 44,90%, $136,16 miljard operationele kasstroom en een nettowinst van $101,83 miljard, kan het Azure, Copilot en beveiliging financieren terwijl het aandeleninkoop en dividenden ondersteunt. Het loskoppelen van Teams in de EU is beheersbaar ten opzichte van de waarde van de suite. Als bedrijven blijven moderniseren met data en AI adopteren, zouden consumptie en zetelgroei dubbele cijfers EPS CAGR moeten ondersteunen met veerkrachtige marges, wat hoogwaardige groei biedt met gematigde volatiliteit.

NVIDIA Corporation (NVDA). NVIDIA's operationele marge van 60,84% en nettowinst van $86,6 miljard op een omzet van $165,22 miljard onderstrepen buitengewone economieën van AI-versnellers en een kleverige softwarestack. De prognose voor $54 miljard in Q3 en de diepte van hyperscaler-capex suggereren duurzame vraag ondanks beperkingen in China. Hoge beta en beleidsrisico's impliceren volatiliteit, maar de platformvoorsprong, aanboduitbreiding en ecosysteemvergrendeling bevorderen meerjarige kasgroei en opties in netwerken en softwareabonnementen.

Amazon.com, Inc. (AMZN). Amazon's $670,04 miljard TTM-omzet, operationele marge van 11,43% en operationele kasstroom van $121,14 miljard weerspiegelen een bedrijf dat een margereset verlaat met verbeterde efficiëntie in de detailhandel. AWS en advertenties zijn groeimotoren met hoge marges, terwijl AI-diensten de klantloyaliteit verdiepen. Met aandelen in de buurt van hoogtepunten maar ondersteund door versnellende winstgroei (+34,70% yoy) en capex-discipline, lijkt het pad naar meerjarige meervoudige veerkracht en EPS-groei geloofwaardig.

Alphabet Inc. (GOOGL). Alphabet's $371,4 miljard TTM-omzet, operationele marge van 32,43% en operationele kasstroom van $133,71 miljard, plus een nieuw dividend, bieden flexibiliteit om AI-infrastructuur en productinnovatie te financieren. Antitrustremedies vormen een koprisico, maar schaal en gediversifieerde activa (Zoeken, YouTube, Cloud) maken aanpassing mogelijk. Als AI de advertentierelevantie verbetert en Cloud de verliezen verkleint terwijl stroominkoop stabiliseert, kunnen de winstkwaliteit en kasrendementen uitbreiden vanaf bijna 52-weekse hoogtepunten.

Visa Inc. (V). Visa's structurele voordelen—winstmarge van 52,16%, operationele kasstroom van $23,48 miljard en midden-tiener omzetgroei—ondersteunen gestage, lagere-beta groei. Met seculiere cash-naar-kaart en digitale migratie, gedisciplineerde kapitaalrendementen (22,36% uitbetaling) en sterke prijszettingsmacht, biedt Visa superieure risico-gecorrigeerde rendementen zelfs door macro-ruis, met beperkt risico op technologische verstoring op korte termijn.

Eervolle vermeldingen: Meta Platforms, Inc. (META) voor uitzonderlijke marges en AI-monetisatieopties, Apple Inc. (AAPL) voor kasgeneratie en ecosysteemweerstand in product- en dienstencycli, MercadoLibre, Inc. (MELI) voor LatAm e-commerce/betalingsschalen met aandachtspunten voor uitvoering, Berkshire Hathaway Inc. Class B (BRK-B) voor een sterke balans en opties, en Walmart Inc. (WMT) voor lage-beta omnichannel groei.


ONDERSTE 5 Beleggingsrisico's

Intel Corporation (INTC). Intel's ommekeer draagt binair risico: TTM nettowinst van −$20,5 miljard, negatieve hefboomvrije kasstroom (−$8,32 miljard), en $50,76 miljard schuld vereisen foutloze uitvoering op Xeon 6 en foundry-uitbreiding. Zelfs met beleidssteun kunnen verwatering van rendementen, producttijduitglijders of klantterughoudendheid verliezen verlengen en de waardering comprimeren ten opzichte van peers die vandaag winst maken.

Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras (PBR). Hoewel de headline-rendement 14,42% is, bedreigen een uitbetalingsratio van 90,08%, krappe liquiditeit (0,76 current ratio) en staatsinvloed op prijszetting en kapitaalallocatie de duurzaamheid. Kwartaalomzetkrimp (−10,10% yoy) en verhoogd beleidsrisico kunnen dividendherzieningen afdwingen en de multiples laag houden ondanks Búzios-rugwind.

PepsiCo, Inc. (PEP). Een defensief label maskeert beperkingen: bijna 100% uitbetalingsratio, verhoogde hefboomwerking (schuld/eigen vermogen 276,87%), zachte volumes en 1,00% kwartaalomzetgroei met winstvolatiliteit. Dividendondersteuning beperkt de flexibiliteit voor investeringen en aandeleninkoop totdat marges herstellen, waardoor beperkte meervoudige upside overblijft ten opzichte van peers met schonere momentum.

The Coca-Cola Company (KO). Sterke boekhoudkundige marges contrasteren met zwakke kasconversie (ttm operationele kasstroom van ongeveer $1,3 miljard versus $12,18 miljard nettowinst) en een uitbetalingsratio van 70,57%. Met aandelen die onderpresteren en bescheiden top-line groei (+1,40% yoy), lijken dividendgroei en inkoopcapaciteit beperkt tenzij werkkapitaal normaliseert, waardoor de herwaarderingspotentie op korte termijn wordt beperkt.

Vale S.A. (VALE). Aantrekkelijk rendement (11,08%) wordt gecompenseerd door grondstofcycli, negatieve hefboomvrije kasstroom (−2,81 miljard) en aanzienlijke schuld (110,78 miljard). Onzekerheid over de vraag naar ijzererts en uitvoeringsrisico in nikkeldiversificatie kunnen de distributiesnelheid beïnvloeden en meervoudige volatiliteit veroorzaken, waardoor risico-gecorrigeerde rendementen inferieur zijn aan seculiere groeiers.

Risico's op de watchlist: Tesla, Inc. (TSLA) voor een kloof tussen fundamentals (omzet- en EPS-dalingen, margedruk) en een hoge-beta herwaardering die afhangt van softwaremonetisatie, América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) voor hefboomwerking en FX/financieringsgevoeligheden ondanks solide operaties, Embraer S.A. (ERJ) voor uitvoering na een scherpe herwaardering en afhankelijkheid van de toeleveringsketen, Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (FMX) voor dunne marges en winstvolatiliteit te midden van integratie in Brazilië, en Exxon Mobil Corporation (XOM) voor cyclusgedreven winstdaling als marges en realisaties verzachten.


Belangrijke Beleggingsthema's

AI-infrastructuur is de dominante vliegwiel, ten voordele van platformsoftware (Microsoft, Alphabet) en siliciumleiders (NVIDIA), met kasrijke balansen die worden gerecycled in capex en aandeelhoudersrendementen. Schaalvoordelen en ecosysteemvergrendeling zijn doorslaggevend, wat duurzame marges en prijszettingsmacht ondersteunt.

Kascorrectie en uitbetalingsduurzaamheid zijn belangrijke onderscheidende factoren in basisproducten en hoogrenderende cyclische aandelen. Bedrijven met sterke kasconversie en gematigde uitbetalingsratio's kunnen dividenden verdedigen en investeren, terwijl degenen met zwakke kasgeneratie ten opzichte van de winst een herwaarderingsrisico lopen ondanks inkomstenaantrekkelijkheid.

In de financiële sector scoren franchises met hoge ROE en gediversifieerde fee-pools en milde kredietverlening goed naarmate de rente normaliseert. Betalingsnetwerken blijven seculiere marktaandeelwinsten boeken met superieure risico-gecorrigeerde groei.

Grondstof- en beleidsblootstelling creëren asymmetrische uitkomsten in energie en materialen. Balansen en kapitaalallocatie moeten de volatiliteit opvangen, maar beleidsbelemmeringen en hefboomwerking kunnen anders solide operaties overweldigen. Ten slotte bieden waarde-retail schaal en omnichannel uitvoering lage-beta groei naarmate consumentenuitgaven zich splitsen.



Dit artikel is geen beleggingsadvies. Beleggen in aandelen brengt risico's met zich mee en u dient uw eigen onderzoek te doen voordat u financiële beslissingen neemt. Let ook op dat deze beoordeling per regio alleen is gebaseerd op de bedrijven die in dit tijdschrift worden gevolgd (zie de aandelen in de sectie Financiën).