Conflicto en Oriente Próximo- 11 octubre 2025 | Centenares de miles de personas celebran en Tel Aviv el acuerdo para liberar a los rehenes con la hija y el yerno de Trump
Hull KR beat Wigan to win first Super League title
Littler to face Humphries in World Grand Prix final
Academy award-winning actress Diane Keaton dies aged 79
US court pauses National Guard deployment block
News Wrap: Trump orders Pentagon to use ‘all available funds’ to pay troops amid shutdown
Behind the Collapse of an Auto-Parts Giant: $2 Billion Hole and Mysterious CEO
BMS inks $1.5B in vivo CAR-T buyout to pull Orbital into its sphere of influence
Trump Administration Gets Partial Win in Illinois Troops Deployment
Departments Hit Hardest by Trump's Mass Layoffs—Report
Diane Keaton, Oscar-winning actor who rose to fame in 'The Godfather' and 'Annie Hall,' dies at 79
A look at the latest advances in breast cancer prevention and treatment
Trump orders Defense Dept. to issue military paychecks during shutdown - The Washington Post
Nobel Prize winner Machado says Venezuela is in 'chaos' under current regime - NPR
Weekly Market Wrap: Pepsi, Tilray and Nvidia
Author and humanitarian Mitch Albom on love, hope and second chances
Biden receiving radiation therapy for prostate cancer
'He's shouting pick me' - has Lewis played way into England's Ashes team?
Court: National Guard troops sent to Illinois by Trump can stay but can’t be deployed for now - AP News
Man Utd consider Palace's Wharton - Sunday's gossip
Hull KR beat Wigan in Grand Final to complete treble
Trump says US has a way to pay troops during shutdown - Reuters
No survivors found after Tennessee explosives plant blast
Egypt to convene global leaders, including Trump, in Sharm el-Sheikh on Gaza war agreement - Reuters
Katie Porter Videos Give California Rivals a New Opening - The New York Times
Iran says it is open to 'fair, balanced' US nuclear proposal - Reuters
'England's world-class duo put rivals on notice'
Gerrard rejects chance to return as Rangers boss
Muere la actriz Diane Keaton a los 79 años, leyenda rompedora de los tópicos femeninos y ganadora del Oscar por ‘Annie Hall’
We're grateful for what Trump is doing for peace, Nobel winner tells BBC
Hospital prepares to receive freed Israeli hostages: 'We are inventing captivity medicine' - BBC
Four killed in mass shooting after Mississippi football game
Four killed in mass shooting after Mississippi football game - BBC
C.D.C. Layoffs Included 2 Top Measles Experts Amid Rising Cases - The New York Times
Police in Oslo use tear gas amid protests at Norway v Israel World Cup qualifier - Reuters
England go top of World Cup table with comfortable Sri Lanka win
No survivors in Tennessee explosives factory blast, officials say - The Guardian
British army horse that galloped through London after being spooked gets well-deserved retirement - AP News
North Korea holds military parade, shows off new intercontinental missile - Reuters
Trump administration starts laying off thousands of workers
Anger after female journalists excluded from Afghan embassy event in India
Former US President Biden undergoing radiation therapy for cancer, spokesperson says - Reuters
Trump Fires Thousands In Shutdown Layoffs—Hitting Treasury And Health Departments Hardest: Here’s What To Know - Forbes
Wilders voorlopig niet in debat, dit weten we nu over de dreiging
Hamas presses Israel to free prominent prisoners as part of Gaza deal
China tariffs, Gazans return and the war on the left - Reuters
Sciver-Brunt hits superb 117 to reach fifth World Cup century
Watch: North Korea shows off huge missile at military parade
How John Swinney plans to put his stamp on the SNP as election looms
Corea del Norte exhibe su nuevo misil intercontinental, capaz de alcanzar Estados Unidos
Trump administration lays off dozens of CDC officials, NYT reports - Reuters
Politieke partijen gaven vlak voor verbod nog tienduizenden euro's uit op sociale media
Merz rebaja la renta ciudadana de Alemania con sanciones para quienes rechacen buscar trabajo
Andrés García-Carro, modelo a los 93 años: “Amancio Ortega me traía las camisas en bicicleta a casa”
Florence Aubenas, periodista: “Me interesa más hablar con una enfermera de urgencias que con Macron”
Katseye, el primer grupo de K-pop global nacido en un ‘reality’ y diseñado al milímetro para triunfar
“Intenté suicidarme para no ser lapidada”: así se construye la acusación contra el régimen talibán por su persecución a las mujeres
Sapa se abstiene en parte de los consejos de administración de Indra por conflicto de interés
Trump threatens China with export controls on Boeing parts - Reuters
Trump remains in 'exceptional health,' doctor says - Reuters
Tony Blair met Jeffrey Epstein while prime minister
PVV-leider Wilders schort campagne op vanwege dreiging Belgische terreurcel
Qatar to build air force facility in Idaho, US says
Les cocteleries secretes de Barcelona: de la més nova a la més emblemàtica
Plaid promises free childcare if it wins Senedd election
Swinney: No 'shortcut' to NHS wait time reduction
Government to consult on digital IDs for 13-year-olds
No plans to send UK troops to monitor Gaza ceasefire, says Cooper
Verkiezingsdebat: klassiek links tegen rechts en lege stoel Wilders
What are 'papaya rules' in Formula 1?
Duidelijke tegenstelling klimaat in doorrekening verkiezingsprogramma's
Ben Sulayem set to stand unopposed in FIA election
Farage 'stunned' ex-Wales Reform leader took bribes
What are National Insurance and income tax and what could change in the Budget?
Ricky Hatton Memorial
Google may be forced to make changes to search engine in UK
Don't force drivers to use parking apps, says RAC
Start aanpak veiligheid stations Almelo, Purmerend, Bergen op Zoom
The nation’s cartoonists on the week in politics
Eerste grote verkiezingsdebat bij NPO Radio 1, bijna alle lijsttrekkers aan het woord
Thousands more university jobs cut as financial crisis deepens
Politieke partijen willen hogere defensiekosten betalen door te korten op zorg
Oregon AG to Trump: There’s no rebellion here
Tech billionaires seem to be doom prepping. Should we all be worried?
Witness History
Universities risk sanctions over Gaza protests, watchdog says
Huge buzz but a big gamble: Battlefield 6 takes aim at Call of Duty
US kicks off controversial financial rescue plan for Argentina
Spanberger and Earle-Sears tussle over violent political rhetoric in only debate
Has the clock stopped on Swiss US trade?
Nineteen more removed to France under 'one in, one out' scheme
Sunak takes advisory roles with Microsoft and AI firm Anthropic
Five ways abolishing stamp duty could change the housing market
All Post Office Horizon victims entitled to free legal advice for first time
Tesla investigated over self-driving cars on wrong side of road
ID photos of 70,000 users may have been leaked, Discord says
Verkiezingsprogramma's doorgelicht: wat zijn de gevolgen van partijplannen?
F1: Chequered Flag
China tightens export rules for crucial rare earths
Pubs could stay open longer under licensing reforms
Water bills to rise further for millions after regulator backs extra price increases
F1 going 'overboard' by showing girlfriends - Sainz
Peilingwijzer: PVV duidelijk de grootste, lichte winst D66 en JA21
APPLE 245.27 −4.96%
Mittal 32.32 −5.83%
BAM 8.38 −1.00%
BESI 140.30 −3.51%
BERKHATH 489.13 −2.14%
BYD 109.20 −0.46%
ESSILOR 273.40 −1.65%
FAGRON 21.00 +2.94%
NVIDIA 183.16 −3.15%
SHELL 31.04 −3.27%
SAMSUNG 94,200.00 +9.53%
SOFTBANK 22,355.00 −2.66%
TMSC 1,440.00 +1.77%
TESLA 413.49 −5.74%
Investment Analysis: Asia Stock Market Overview – Week 37, 2025

Het aandelenlandschap in Azië splitst zich op tussen winnaars van kapitaalinvesteringen aangedreven door AI en consumenten- en cyclische sectoren die te maken hebben met trager groei en beleidsonzekerheid. De halfgeleiders en testapparatuur profiteren van de blijvende vraag naar AI-computing en geavanceerde verpakkingen, waarbij de topbedrijven uitzonderlijke marges en cashgeneratie laten zien. Financiële instellingen zijn aantrekkelijk vanwege dividenduitkeringen en verbeterende rendementen, hoewel de rentecyclus zich aan het omdraaien is en we de normalisatie van de kredietverlening in de gaten moeten houden. De auto- en EV-markt is gemengd: leiders tonen schaalvoordelen en financiële buffers, maar de vrije kasstroom en prijsdiscipline verschillen sterk. Internetplatforms in China hebben sterke balansen, maar staan voor uitdagingen op het gebied van winstgevendheid en regelgeving. Consumentenproducten en gezondheidszorg zijn defensief ingesteld, met geselecteerde namen die kwaliteit en rendement bieden, maar beperkte herwaardering tot de groei weer zichtbaar versnelt.



Sectoroverzicht

Halfgeleiders en apparatuur zijn de duidelijkste structurele groeimotor van de regio. Foundry- en testleiders zoals TSMC en Advantest behalen operationele marges van hoog in de 40% tot 50%, beschikken over robuuste liquiditeit en hebben zichtbare AI-gedreven orderboeken. Componentbedrijven zoals MediaTek zijn goed gepositioneerd om on-device AI te monetiseren in de volgende Android-cyclus, ondersteund door sterke balansen. Apparatuurproducenten zoals Tokyo Electron blijven cyclisch, maar behouden hoge rendementen en cash, waarbij de risico's in de koplijnen waarschijnlijk van tijdelijke aard zijn als het bestuur wordt aangepakt.

Internet en platforms vertonen een splitsing tussen zeer winstgevende gevestigde bedrijven en "show-me" modellen. Tencent combineert groei in de midden tien procent, netto marges in de hoge twintig procent, en sterke vrije cashflow, met options voor AI-monetisatie. PDD boekt netto marges in de midden twintig procent en heeft een fortuinachtige balans, maar kampt met regelgevings- en concurrentiedruk. Meituan en JD hebben een solide schaal en cash, maar dunnere of negatieve operationele marges op basis van de laatste cijfers, en vragen om bewijs van operationele hefboomwerking voordat een herwaardering plaatsvindt.

Auto’s/EV’s zijn een speelveld voor stockpickers. De groei en ROE van BYD zijn overtuigend, maar de cashconversie is de doorslaggevende factor te midden van prijsconcurrentie en handelsfricties. De snelle omzetgroei van XPeng wordt gecompenseerd door aanhoudende verliezen en hoge volatiliteit. Legacy-spelers zoals Toyota en Hyundai bieden inkomen en veerkracht, maar respectievelijk tariefrisico’s en cashdiscipline beperken de kortetermijnopwaartse mogelijkheden. Li Auto toont winstgevendheid en liquiditeit, maar de groei is afgekoeld en de marges zijn dun.

De financiële sector wordt ondersteund door hoge dividenden en sterke winstgevendheid. DBS biedt een rendement van meer dan 5%, een ROE van 17%, en geloofwaardige groei van fee-inkomsten door digitale initiatieven om de normalisatie van de netto rentemarge op te vangen. HDFC Bank en MUFG bieden schaalvoordelen en constante samengestelde groei; MUFG profiteert van de mogelijke normalisatie door de BoJ terwijl het een lage beta en een stijgende uitkering behoudt. De dubbele-digit vooruitzicht rendement van ICBC is aantrekkelijk, maar gevoeligheden voor beleid en de vastgoedcyclus vragen om voorzichtigheid. De omzetmomentum van AIA is bemoedigend, met de kwaliteit van de winst en de blootstelling aan Groot-China als belangrijke variabelen.

Consumenten, gezondheidszorg en gediversifieerde bedrijven hebben een defensieve inslag. De buitengewone marges en de balans van Kweichow Moutai ondersteunen constante samengestelde groei ondanks tragere groei. Suntory Beverage & Food en Wilmar bieden rendement en cashdiscipline, maar hebben stevigere omzettrends nodig voor een uitbreiding van de multiples. De fundamenten van CSL blijven van hoge kwaliteit ondanks een terugval in de aandelenprijs; voortdurende uitvoering is de katalysator voor herwaardering. Reliance profiteert van gediversifieerde cashflows en telecom-monetisatie, waarbij energiedifferentiëlen de belangrijkste doorslaggevende factor zijn.


TOP 5 Investering Picks

Taiwan Semiconductor Manufacturing (2330.TW). De structurele vraag naar AI, de toonaangevende winstgevendheid in de sector (49,6% operationele marge; 42,5% winstmarge) en een netto cashpositie na liquiditeit zijn overtuigend. Capaciteitsuitbreidingen en geavanceerde verpakking zijn duidelijke groeimotoren, terwijl een huidige ratio van 2,37 en een gedisciplineerde uitkering herinvestering mogelijk maken. Er bestaat beleidsrisico, maar TSMC's technologische voorsprong en balans creëren een superieur risico-gecorrigeerd samengestelde profiel over drie jaar. De opwaartse potentieel komt voort uit een aanhoudende vraag naar AI-servers en een soepele uitvoering van de capaciteitsuitbreidingen; de neerwaartse risico's zijn voornamelijk volatiteit in beleidskoppen in plaats van fundamentele erosie.

Tencent Holdings (0700.HK). Een zeldzame combinatie van groei in de midden tien procent, netto marges in de hoge twintig procent, en enorme vrije cashflow ondersteunt zowel herinvestering als stijgende rendementen. Katalysatoren zijn onder andere verbeteringen in gaming, advertenties, en pragmatische implementatie van AI-infrastructuur die de monetisatie in advertenties en cloud kan verbeteren. Met de regelgevende cadans als primair risico, bieden Tencent’s gediversifieerde inkomstenbasis, cashgeneratie en overseas expansie meerdere kansen. Dit is een kwaliteitscompounder met opwaartse potentieel en een gebalanceerd risico.

Advantest (6857.T). Met een kwartaalomzetgroei van 90%, een operationele marge van 47%, en sterke vrije cashflow is Advantest een belangrijke begunstigde van de toenemende testintensiteit bij geavanceerde nodes en de vraag naar HBM. Een bescheiden hefboom op de balans en een lage uitkering bieden flexibiliteit om in cycli te investeren. Hoewel gevoelig voor de timing van klantkapitaaluitgaven, suggereert de breedte van AI- en HPC-programma's een meerjarige runway. De uitvoering van productuitbreidingen en leveringen is de belangrijkste doorslaggevende factor; de fundamenten rechtvaardigen verdere samengestelde groei als de orders normaliseren op gezonde niveaus.

DBS Group (D05.SI). Een vooruitzicht van 5,2% dividendrendement, 51% winstmarge, en 16,8% ROE biedt een aantrekkelijk inkomen-plus profiel. Terwijl de netto rentemarges normaliseren met renteverlagingen, kunnen de gediversifieerde fee-motoren van DBS en digitale initiatieven (getokeniseerde gestructureerde notes) de spreadcompressie opvangen. Lage beta en sterke kapitaaldiscipline bieden bescherming tegen neergang. Over drie jaar zorgen constante winst- en dividendgroei, plus opties vanuit digitale activa-initiatieven, ervoor dat DBS een hoogwaardige financiële compounder is.

MediaTek (2454.TW). Solide winstgevendheid (19,5% operationele marge), een onberispelijke balans (cash aanzienlijk boven schuld), en dubbele-digit kwartaalomzetgroei positioneren MediaTek om te profiteren van on-device AI en 5G/edge-upgrades. Het 3,9% vooruitzicht rendement en sterke operationele cashflow bieden carry terwijl ze wachten op mixverbeteringen om de marges te verhogen. Concurrentiedynamiek is reëel, maar waardering en balans-bestendigheid bieden een aantrekkelijke risico-opbrengst naar de volgende Android-cyclus.

Eervolle vermeldingen: Mitsubishi UFJ Financial Group (8306.T) voor de hefboom van BoJ-normalisatie en gedisciplineerde groei, Kweichow Moutai (600519.SS) voor fortuinseconomie en rendement-gedreven samengestelde groei, Sony Group (6758.T) voor constante uitvoering en innovatie-opties, PDD Holdings (PDD) voor schaal, cash, en midden twintig procent marges met beheersbare beta, en Tokyo Electron (8035.T) voor cyclisch herstelpotentieel zodra de bestuurskoppen verminderen.


BOTTOM 5 Investeringsrisico's

SoftBank Group (9984.T). De prestaties van het eigen vermogen zijn steeds meer verbonden met AI-sentiment, terwijl de hefboom hoog is (¥19,65T schuld tegenover ¥4,19T cash) en de liquiditeit krap is (huidige ratio 0,84). De strategische verschuiving naar AI-serverproductie voegt uitvoerings- en kapitaalintensiteitsrisico's toe. Positieve gelevende vrije cashflow helpt, maar de operationele cashflow is negatief en de gevoeligheid voor herfinanciering is verhoogd. Met aandelen die dicht bij de pieken liggen na een scherpe stijging, zijn de verwachtingen veeleisend en is de volatiliteit rond AI-katalysatoren waarschijnlijk.

XPeng Inc. (XPEV). Snelle omzetgroei en productcadans worden gecompenseerd door aanhoudende negatieve marges en hoge beta. Hoewel partnerschappen en hybriden kunnen helpen, vereist het opschalen naar duurzame winstgevendheid productie-efficiëntie en software-monetisatie, waarvan beide nog niet bewezen zijn. De liquiditeit is adequaat, maar de concurrentiedruk en beleidsveranderingen op de Chinese EV-markt verhogen het uitvoeringsrisico. De volatiliteit van het aandeel en het verliesprofiel maken de driejarige risico-opbrengst uitdagend.

Meituan-W (3690.HK). Ondanks veerkrachtige omzetgroei en een sterke cashpositie zijn de achterlopende operationele marges licht negatief en zijn de winsten scherp gecomprimeerd. Met aandelen die dicht bij 52-weekse laagtes liggen, eist de markt duidelijke operationele hefboomwerking zonder zware stimulansen. Concurrentie-uitgaven en regelgevende controle blijven voortdurende zorgen. Totdat de eenheids-economieën zichtbaar versterken, blijft de kans op een duurzame herwaardering laag.

Unilever Indonesia (UNVR.JK). Dalende omzet en winsten, krappe liquiditeit (huidige ratio 0,50), en een verhoogde uitkeringsratio rond 110% creëren risico rond de duurzaamheid van dividenden. Hoewel de franchise sterk is, staat de marges onder druk door volumeveranderingen en inputkosten. Zonder een duidelijke weg terug naar groei en betere cashdekking, blijft het risico op een daling van de inkomensverwachtingen en waardering bestaan.

JD.com (JD). Schaal en liquiditeit zijn positief, maar dunne of negatieve operationele marges en negatieve gelevende vrije cashflow signaleren investeringsintensiteit en langzamere cashconversie. De voorgestelde Singapore REIT zou kapitaal kunnen ontsluiten, maar het uitvoeringsrisico blijft bestaan en de stijgende shortinterest weerspiegelt scepsis. Totdat de winstgevendheid en de vrije cashflow ter dekking van dividenden verbeteren, zal het aandeel waarschijnlijk in een range blijven met een asymmetrisch risicoprofiel.

Risico's op de watchlist: Hyundai Motor (005380.KS) voor negatieve operationele cashflow en krappe liquiditeit ondanks redelijke marges, Industrial and Commercial Bank of China (1398.HK) voor hoge afhankelijkheid van dividenden te midden van vastgoed- en beleidsrisico's, BYD Company (1211.HK) voor negatieve LFCF en marge druk in een concurrerende, beleidsgevoelige EV-markt, Tokyo Electron (8035.T) voor bestuurskoppen en cyclische kapitaaluitgaven, en Li Auto (LI) voor groei-zwakte en dunne operationele marges ondanks sterke cash.


Belangrijke Investerings Thema's

AI-infrastructuur blijft de dominante winstdriver in Azië, ten gunste van foundry, test, en selecte componentleveranciers met hoge incrementele marges en sterke cashgeneratie. Beleggers moeten zich richten op capaciteitsuitbreidingen, verpakking en testintensiteit als belangrijke leidende indicatoren, terwijl ze het beleidsrisico en exportbeperkingen in balans houden.

Normalisatie van rente en digitale transformatie bepalen de financiële sector. Terwijl de netto rentemarges hun piek bereiken, kunnen banken met sterke fee-motoren, schaal in vermogensbeheer en geloofwaardige digitale uitvoering hun ROE en dividenden behouden. Kapitaaldiscipline en kredietkwaliteit zijn essentieel voor het behoud van premiumwaarderingen.

Auto's en EV's vereisen selectieve blootstelling. Verticale integratie en schaal zijn belangrijk, maar vrije cashflow, prijszettingsmacht en software-monetisatie scheiden winnaars van volumegerichte concurrenten. Beleidsrisico's en handelsfricties kunnen snel de margedynamiek veranderen, waardoor balans-bestendigheid essentieel is.

In consument en gezondheidszorg kunnen cashrijke, hoge-marge franchises door cycli blijven samengroeien, maar herwaarderingen vereisen zichtbare groeiknik. Duurzaamheid van dividenden, beheer van inputkosten, en helderheid in kapitaalallocatie zullen de uitkomsten meer bepalen dan macro-beta.



Dit artikel is geen beleggingsadvies. Investeren in aandelen brengt risico's met zich mee en u dient uw eigen onderzoek te doen voordat u financiële beslissingen neemt. Houd er ook rekening mee dat dit overzicht per regio alleen is gebaseerd op de bedrijven die in dit tijdschrift worden gevolgd (zie de Aandelen in de Financiële sectie).