Conflicto en Oriente Próximo- 11 octubre 2025 | Centenares de miles de personas celebran en Tel Aviv el acuerdo para liberar a los rehenes con la hija y el yerno de Trump
Hull KR beat Wigan to win first Super League title
Littler to face Humphries in World Grand Prix final
Academy award-winning actress Diane Keaton dies aged 79
US court pauses National Guard deployment block
News Wrap: Trump orders Pentagon to use ‘all available funds’ to pay troops amid shutdown
Behind the Collapse of an Auto-Parts Giant: $2 Billion Hole and Mysterious CEO
BMS inks $1.5B in vivo CAR-T buyout to pull Orbital into its sphere of influence
Trump Administration Gets Partial Win in Illinois Troops Deployment
Departments Hit Hardest by Trump's Mass Layoffs—Report
Diane Keaton, Oscar-winning actor who rose to fame in 'The Godfather' and 'Annie Hall,' dies at 79
A look at the latest advances in breast cancer prevention and treatment
Trump orders Defense Dept. to issue military paychecks during shutdown - The Washington Post
Nobel Prize winner Machado says Venezuela is in 'chaos' under current regime - NPR
Weekly Market Wrap: Pepsi, Tilray and Nvidia
Author and humanitarian Mitch Albom on love, hope and second chances
Biden receiving radiation therapy for prostate cancer
'He's shouting pick me' - has Lewis played way into England's Ashes team?
Court: National Guard troops sent to Illinois by Trump can stay but can’t be deployed for now - AP News
Man Utd consider Palace's Wharton - Sunday's gossip
Hull KR beat Wigan in Grand Final to complete treble
Trump says US has a way to pay troops during shutdown - Reuters
No survivors found after Tennessee explosives plant blast
Egypt to convene global leaders, including Trump, in Sharm el-Sheikh on Gaza war agreement - Reuters
Katie Porter Videos Give California Rivals a New Opening - The New York Times
Iran says it is open to 'fair, balanced' US nuclear proposal - Reuters
'England's world-class duo put rivals on notice'
Gerrard rejects chance to return as Rangers boss
Muere la actriz Diane Keaton a los 79 años, leyenda rompedora de los tópicos femeninos y ganadora del Oscar por ‘Annie Hall’
We're grateful for what Trump is doing for peace, Nobel winner tells BBC
Hospital prepares to receive freed Israeli hostages: 'We are inventing captivity medicine' - BBC
Four killed in mass shooting after Mississippi football game
Four killed in mass shooting after Mississippi football game - BBC
C.D.C. Layoffs Included 2 Top Measles Experts Amid Rising Cases - The New York Times
Police in Oslo use tear gas amid protests at Norway v Israel World Cup qualifier - Reuters
England go top of World Cup table with comfortable Sri Lanka win
No survivors in Tennessee explosives factory blast, officials say - The Guardian
British army horse that galloped through London after being spooked gets well-deserved retirement - AP News
North Korea holds military parade, shows off new intercontinental missile - Reuters
Trump administration starts laying off thousands of workers
Anger after female journalists excluded from Afghan embassy event in India
Former US President Biden undergoing radiation therapy for cancer, spokesperson says - Reuters
Trump Fires Thousands In Shutdown Layoffs—Hitting Treasury And Health Departments Hardest: Here’s What To Know - Forbes
Wilders voorlopig niet in debat, dit weten we nu over de dreiging
Hamas presses Israel to free prominent prisoners as part of Gaza deal
China tariffs, Gazans return and the war on the left - Reuters
Sciver-Brunt hits superb 117 to reach fifth World Cup century
Watch: North Korea shows off huge missile at military parade
How John Swinney plans to put his stamp on the SNP as election looms
Corea del Norte exhibe su nuevo misil intercontinental, capaz de alcanzar Estados Unidos
Trump administration lays off dozens of CDC officials, NYT reports - Reuters
Politieke partijen gaven vlak voor verbod nog tienduizenden euro's uit op sociale media
Merz rebaja la renta ciudadana de Alemania con sanciones para quienes rechacen buscar trabajo
Andrés García-Carro, modelo a los 93 años: “Amancio Ortega me traía las camisas en bicicleta a casa”
Florence Aubenas, periodista: “Me interesa más hablar con una enfermera de urgencias que con Macron”
Katseye, el primer grupo de K-pop global nacido en un ‘reality’ y diseñado al milímetro para triunfar
“Intenté suicidarme para no ser lapidada”: así se construye la acusación contra el régimen talibán por su persecución a las mujeres
Sapa se abstiene en parte de los consejos de administración de Indra por conflicto de interés
Trump threatens China with export controls on Boeing parts - Reuters
Trump remains in 'exceptional health,' doctor says - Reuters
Tony Blair met Jeffrey Epstein while prime minister
PVV-leider Wilders schort campagne op vanwege dreiging Belgische terreurcel
Qatar to build air force facility in Idaho, US says
Les cocteleries secretes de Barcelona: de la més nova a la més emblemàtica
Plaid promises free childcare if it wins Senedd election
Swinney: No 'shortcut' to NHS wait time reduction
Government to consult on digital IDs for 13-year-olds
No plans to send UK troops to monitor Gaza ceasefire, says Cooper
Verkiezingsdebat: klassiek links tegen rechts en lege stoel Wilders
What are 'papaya rules' in Formula 1?
Duidelijke tegenstelling klimaat in doorrekening verkiezingsprogramma's
Ben Sulayem set to stand unopposed in FIA election
Farage 'stunned' ex-Wales Reform leader took bribes
What are National Insurance and income tax and what could change in the Budget?
Ricky Hatton Memorial
Google may be forced to make changes to search engine in UK
Don't force drivers to use parking apps, says RAC
Start aanpak veiligheid stations Almelo, Purmerend, Bergen op Zoom
The nation’s cartoonists on the week in politics
Eerste grote verkiezingsdebat bij NPO Radio 1, bijna alle lijsttrekkers aan het woord
Thousands more university jobs cut as financial crisis deepens
Politieke partijen willen hogere defensiekosten betalen door te korten op zorg
Oregon AG to Trump: There’s no rebellion here
Tech billionaires seem to be doom prepping. Should we all be worried?
Witness History
Universities risk sanctions over Gaza protests, watchdog says
Huge buzz but a big gamble: Battlefield 6 takes aim at Call of Duty
US kicks off controversial financial rescue plan for Argentina
Spanberger and Earle-Sears tussle over violent political rhetoric in only debate
Has the clock stopped on Swiss US trade?
Nineteen more removed to France under 'one in, one out' scheme
Sunak takes advisory roles with Microsoft and AI firm Anthropic
Five ways abolishing stamp duty could change the housing market
All Post Office Horizon victims entitled to free legal advice for first time
Tesla investigated over self-driving cars on wrong side of road
ID photos of 70,000 users may have been leaked, Discord says
Verkiezingsprogramma's doorgelicht: wat zijn de gevolgen van partijplannen?
F1: Chequered Flag
China tightens export rules for crucial rare earths
Pubs could stay open longer under licensing reforms
Water bills to rise further for millions after regulator backs extra price increases
F1 going 'overboard' by showing girlfriends - Sainz
Peilingwijzer: PVV duidelijk de grootste, lichte winst D66 en JA21
APPLE 245.27 −4.96%
Mittal 32.32 −5.83%
BAM 8.38 −1.00%
BESI 140.30 −3.51%
BERKHATH 489.13 −2.14%
BYD 109.20 −0.46%
ESSILOR 273.40 −1.65%
FAGRON 21.00 +2.94%
NVIDIA 183.16 −3.15%
SHELL 31.04 −3.27%
SAMSUNG 94,200.00 +9.53%
SOFTBANK 22,355.00 −2.66%
TMSC 1,440.00 +1.77%
TESLA 413.49 −5.74%
Investment Analysis: Americas Stock Market Overview – Week 37, 2025

Het aandelenlandschap in de Amerika’s is nog steeds verdeeld tussen groei aangedreven door AI en defensieve aandelen die gevoelig zijn voor renteveranderingen. Grote technologiebedrijven blijven profiteren van hoge marges en cashflow, aangewakkerd door een ongekende cyclus van AI-infrastructuur en ambities voor softwaremonetisatie. De financiële sector in de VS en Canada profiteert van een veerkrachtige kredietverlening en inkomsten uit vergoedingen, terwijl Latijns-Amerikaanse banken en platforms sterke ROE en duurzame digitaliseringstrends laten zien, ondanks macro-economische gevoeligheid. De energiesector blijft stabiel maar is cyclisch, met cashreturns die de zwakkere vergelijkingen van jaar op jaar in evenwicht houden. Basisproducten worden verhandeld op basis van duurzaamheid, hoewel enkele namen te maken hebben met het herstel van marges en beperkingen op uitkeringen. Tegen deze achtergrond zijn balanssterkte, prijszettingsvermogen en duidelijke paden naar operationele hefboomwerking bepalend voor waarderingspremies richting 2026–2028.



Sectorevaluatie

Technologie en software profiteren van schaleconomieën en AI-integratie. Bedrijven met een brede distributie en terugkerende zakelijke relaties zijn goed gepositioneerd om AI te monetiseren via copiloten en clouddiensten, zoals blijkt uit de margestructuur en cashflow van Microsoft. Het ecosysteem van Apple en de technologische voorsprong bieden opties, hoewel juridische controle aanhoudt. Alphabet en Meta leunen op de veerkracht van advertenties en AI-gedreven productvernieuwing, waarbij het regelgevingsrisico een bekende factor is.

Halfgeleiders worden gedomineerd door het platform van NVIDIA en de softwarestack, die buitengewone vraag omzet in hoge marges en cash. Er zijn risico's op uitvoering en beleid, maar de investeringen van hyperscalers en de lock-in van ecosystemen ondersteunen duurzaamheid. Intel blijft een beleidsgestuurde ommekeer met negatieve winstgevendheid en uitvoeringsrisico's, wat het zeer afhankelijk maakt van zijn concurrenten.

E-commerce en internetplatforms laten een verbetering in operationele hefboomwerking zien. AWS en advertenties van Amazon ondersteunen efficiëntiewinsten in de detailhandel, terwijl MercadoLibre zich verder ontwikkelt op het gebied van logistiek, fintech-penetratie en categorie-uitbreiding in Latijns-Amerika. De uitvoering van de unit-economieën en de investeringscyclus blijven cruciaal voor het behoud van hoge waarderingen.

Betalingen blijven structurele compounders. De hoge marges, netwerkeffecten en lage bèta van Visa ondersteunen een gestage winstgroei met beperkte balansrisico's. Regelgevende veranderingen vormen de belangrijkste externe bedreiging, maar de cashgeneratie en prijszettingsmacht bieden buffers.

De financiële sector vertoont solide winstgevendheid en verbeterende sentimenten. JPMorgan en Bank of America profiteren van initiatieven voor vergoedingen en schaalvoordelen, hoewel rente- en kredietnormalisatie aandachtspunten blijven. In Canada scoren de fundamenten en kapitaalretouren van RBC goed. In Latijns-Amerika pleiten de ROE van Itaú en de conservatieve waardering, evenals de sterke marges en cash van Credicorp, voor voortgezette groei.

Energie is in balans tussen betrouwbare cashreturns en macrogevoeligheid. Exxon Mobil biedt low-beta inkomsten met een gedisciplineerde investeringsaanpak, terwijl Petrobras en Suncor hogere beleids- en operationele risico's met zich meebrengen. De uitvoering van kosten en portfoliodiscipline is cruciaal nu productverliezen en realisaties normaliseren.

Consumentengoederen zijn defensief met gemengd momentum. De dividendbestendigheid van Coca-Cola staat in contrast met de bijna 100% uitbetaling van PepsiCo en de noodzaak tot herstel van de marges, wat flexibiliteit beperkt. De marge discipline en cashconversie van Procter & Gamble ondersteunen stabiele en minder volatiele rendementen.

Consumenten discretionaire en detailhandel vertonen divergentie. Walmart blijft goed presteren op het gebied van omnichannel en efficiëntie, terwijl Walmex de winstconversie moet verbeteren ondanks een gezonde omzetgroei. Tarief- en loonontwikkelingen blijven belangrijke kostenvariabelen.

Gezondheidszorg kenmerkt zich door low-beta, cashgenererende compounders. De MedTech-uitvoering van Johnson & Johnson en investeringen in capaciteit in de VS verbeteren de veerkracht en potentiële prijsbestendigheid, waarbij het tariefbeleid een aandachtspunt blijft.

Industrieën/Luchtvaart profiteren van zichtbaarheid in de orderportefeuille. De recordorderportefeuille en verbeterende marges van Embraer creëren een geloofwaardige weg naar winstgevende groei, afhankelijk van stabiliteit in de supply chain en kostenbeheersing.

Telecom en materialen zijn macro-gevoelig. De groei van América Móvil is stabiel maar blootgesteld aan concurrentie en regelgeving, terwijl de cyclische aard van grondstoffen, schulden en juridische ruis bij Vale het neerwaartse risico verhoogt, ondanks solide operationele marges.


TOP 5 Beleggingskeuzes

Microsoft Corp. (MSFT) combineert sterke marges met een duidelijke roadmap voor AI-monetisatie. Met een omzet van $281,72 miljard TTM, een operationele marge van 44,90%, een netto-inkomen van $101,83 miljard en een operationele cashflow van $136,16 miljard kan Microsoft de infrastructuur voor inferentie financieren en Copilot integreren in Windows, Office en ontwikkeltools. Het bereik van het ecosysteem verlaagt de klantacquisitiekosten en verhoogt de overstapkosten, terwijl de balanspositie de investeringscycli absorbeert. Er zijn risico’s verbonden aan de acceptatie van AI, maar sterke terugkerende zakelijke relaties en bewezen prijszettingsmacht ondersteunen de meerjarige groei van de winst.

NVIDIA Corp. (NVDA) blijft de marktleider op het gebied van AI-hulpmiddelen, met een operationele marge van 60,84% en een winstmarge van 52,41%, in combinatie met toenemende vraag van hyperscalers en een verdedigbare product-plus-softwarestack. De prognose van $54 miljard in Q3 en een cashpositie van $56,79 miljard benadrukken de diepte en flexibiliteit van de vraag. Hoewel volatiliteit en beleidsrisico's aanhouden, pleiten de snelheid van de roadmap, CUDA/software lock-in en de breedte van het ecosysteem voor duurzame cashflowgroei tot 2028, mits de aanbodgroei en TCO-voordelen worden behouden.

Amazon.com, Inc. (AMZN) biedt meerdere motoren voor groei. AWS en advertenties zorgen voor hoge-marge groei, terwijl de detailhandel de kosten om te bedienen verlaagt door automatisering en logistieke dichtheid. Met een omzet van $670,04 miljard TTM, een versterkende operationele marge van 11,43% en een operationele cashflow van $121,14 miljard, heeft Amazon voldoende capaciteit om te investeren in AI-computing, Kuiper en initiatieven op het gebied van levensmiddelen. Als de omzetgroei in dubbele cijfers aanhoudt met stabiele of verbeterende marges, zou de winstcapaciteit de markt moeten overtreffen, met waardering ondersteund door een verbeterend rendement op kapitaal.

Visa Inc. (V) biedt structurele, lagere risico-compounders via netwerkeffecten, robuuste vrije cashflow en toonaangevende winstgevendheid in de sector. Met een omzet van $38,89 miljard TTM, een winstmarge van 52,16% en een bèta onder de markt, biedt Visa betrouwbare winstgroei en kapitaalretouren zonder balansrisico. Exogene regelgeving is de belangrijkste variabele, maar diversificatie, prijszettingsmacht en de seculiere digitalisering van betalingen bieden meerjarige zichtbaarheid en buffers voor neerwaartse risico's.

MercadoLibre, Inc. (MELI) combineert snelgroeiende e-commerce met een snel uitbreidend fintech-ecosysteem in onderontwikkelde markten in Latijns-Amerika. Met een omzet van $22,38 miljard TTM en 37% kwartaalomzetgroei, aangevuld met een operationele marge van 13,06%, toont het operationele hefboomwerking van logistiek, kredietverstrekking en marktplaatsdichtheid. Partnerschappen zoals Oxxo verbeteren financiële inclusie en betrokkenheid. Hoewel macro- en valutavolatiliteit reëel zijn, ondersteunen leiderschap in categorieën en synergieën binnen ecosystemen superieure groei en toenemende winstgevendheid over een periode van drie jaar.

Eervolle vermeldingen: Alphabet Inc. (GOOGL) voor cashgenererende AI-opties ondanks antitrustzorgen. Meta Platforms, Inc. (META) voor uitzonderlijke marges en AI-gedreven betrokkenheid met regelgevende kanttekeningen. Johnson & Johnson (JNJ) voor veerkrachtige MedTech-gedreven groei en dividendondersteuning. Berkshire Hathaway (BRK-B) voor ongeëvenaarde flexibiliteit van de balans en gedisciplineerde kapitaalallocatie. Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) voor hoge ROE met conservatieve waardering en lage bèta binnen de premium franchise van Brazilië.


ONDERVERMELDINGEN INVESTERINGSRISICO'S

Intel Corp. (INTC) staat voor een moeilijke ommekeer met negatieve winstgevendheid en cashburn. Ondanks een omzet van $53,07 miljard TTM, is het netto-inkomen −$20,5 miljard en de levered vrije cashflow is −$8,32 miljard, met $50,76 miljard aan schulden. Het verhaal hangt af van beleidssteun en uitvoering op Xeon 6 en foundry-capaciteit, en laat investeerders blootgesteld aan timingvertraging, kapitaalintensiteit en mogelijke verwatering als de herstelflow van vrije cash stagneert.

Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras (PBR) draagt verhoogde beleids- en balansrisico's. Ondanks een omzet van $496,25 miljard TTM en een kwartaalgroei van 48,60% y/y, blijft het bedrijf zeer gevoelig voor de Braziliaanse regelgevingsdynamiek en de volatiliteit van olieprijzen. Hoge schuldenlasten beperken de flexibiliteit, en de volatiliteit van de aandelenprijs naast het risico van politieke inmenging kan de kapitaalretouren aantasten, ondanks cyclische oplevingen.

Vale S.A. (VALE) is afhankelijk van grondstofcycli en juridische dreigingen, met een recente daling van de winst van 17,2% y/y en een aanzienlijke schuldenlast. Sterke operationele marges kunnen overschaduwd worden door schommelingen in de prijzen van ijzererts en koper, milieuschulden en juridische ruis, wat de expansie van multiples beperkt. De aantrekkingskracht van dividenden kan het neerwaartse risico in een verslechterende macro-economie of een vertraging in de vraag uit China verdoezelen.

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FMX) vertoont onder druk staande fundamenten met een daling van de kwartaalwinst van 78,5%, een dunne winstmarge van 2,43% en aanzienlijke schulden van ongeveer 265,48 miljard. Hoewel schaal en blootstelling aan categorieën op lange termijn potentieel bieden, zijn herstel van de winst op korte termijn, discipline in de balans en een duidelijkere margetrend noodzakelijk voordat het risico-opbrengstprofiel wezenlijk verbetert.

Tesla, Inc. (TSLA) mengt innovatie met rechtszaken en druk op de marges. De omzet van $92,72 miljard TTM, maar het laatste kwartaal zag een daling van −11,80% y/y in de omzet en een winstmarge van 6,34% te midden van prijsconcurrentie. Hoge bèta, bestuurscontroverses en juridische risico's rondom Autopilot kunnen de tijdlijnen voor softwaremonetisatie beperken. Het aandeel is steeds meer afhankelijk van autonomie en energie-executie om de compressie van de autobezit marges te compenseren, wat het neerwaartse risico verhoogt als mijlpalen niet worden gehaald.

Risico's op de watchlist: GMBXF (GMBXF) voor OTC-liquiditeit en concentratie in governance ondanks aantrekkelijke marges. América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) voor regelgevende en competitieve druk in telecom. Suncor Energy Inc. (SU.TO) voor vragen over operationele efficiëntie in een volatiele olieomgeving. PepsiCo, Inc. (PEP) voor een bijna 100% uitbetalingsratio die de flexibiliteit beperkt te midden van de noodzaak tot herstel van de marges. Walmart de México S.A.B. de C.V. (WMMVY) voor een achterstand van de winst ten opzichte van de omzetgroei, wat stabilisatie van de marges vereist.


Belangrijke Beleggingsthema's

AI-monetisatie en schaal van infrastructuur zijn de dominante winstbronnen, die platforms bevoordelen met distributie, data en kapitaal om modeltraining en inferentie op grote schaal te financieren. Bedrijven die AI vertalen naar workflowproductiviteit en klantbetrokkenheid, terwijl ze prijszettingsmacht behouden, zouden hun marge-leiderschap moeten verlengen.

De veerkracht van cashflow en discipline in kapitaalallocatie onderscheiden de uitkomsten. Bedrijven met grote, voorspelbare operationele cashflow en conservatieve uitbetalingen kunnen investeringscycli financieren, marges verdedigen en kapitaal teruggeven zonder de balans onder druk te zetten, wat premium multiples ondersteunt in onzekere macro-omstandigheden.

In Latijns-Amerika drijven ecosysteem-effecten de compoundingsgroei waar penetratiehiaten groot zijn. E-commerce, fintech en hoog-ROE banken met prudent risicobeheer en sterke unit-economieën kunnen sneller groeien dan het BBP, hoewel valutavolatiliteit en beleidsvolatiliteit discipline in waardering en gefaseerde instap vereisen.

Cyclische en gereguleerde sectoren vereisen selectieve blootstelling. Energie en materialen bieden inkomen en opties, maar zijn verbonden aan macro- en beleid. Banken profiteren van schaal en vergoedingen, maar rentepaden en kredietkosten moeten gunstig blijven. Consumentengoederen en gezondheidszorg verankeren portefeuilles met een lagere bèta, maar idiosyncratische marges en juridische dynamiek zullen de relatieve rendementen vormgeven.



Dit artikel is geen beleggingsadvies. Investeren in aandelen brengt risico's met zich mee en u dient uw eigen onderzoek te doen voordat u financiële beslissingen neemt. Merk ook op dat deze evaluatie per regio alleen is gebaseerd op de bedrijven die in dit tijdschrift worden gevolgd (zie de Aandelen in de Financiële sectie).